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專家:澳元料再貶值

專家:澳元料再貶值
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近年澳元大跌,帶旺澳洲貿易,也提升了相關行業的利潤。

無論是投資、收息或供子女讀書,澳元向來是港人的外幣至愛,然而近年澳元愈跌愈有,自2011年至今兌港元已大跌三成至6算;澳洲利率更愈來愈低,在過去5年間利率由4.75厘大跌逾一半,令過往的澳紙投資熱潮不復再。有分析指,減息周期或已告一段落,究竟澳元是否已見底?本刊記者在悉尼訪問富蘭克林鄧普頓的澳洲固定收益執行董事Chris Siniakov,為大家拆解有關澳元前景的問題。

問:澳元會否再跌?
答:澳洲央行形容,環球經濟增長速度本已緩慢,最近更令人失望,中國、日本及美國公布的3月及4月份經濟數據均見疲弱,換言之,各國主要央行或會繼續實行非常規的貨幣政策(編按:如QE),來讓貨幣貶值。

澳洲央行深知其他國家的貨幣貶值,會為澳洲帶來挑戰,因此即使澳元持續貶值一年,澳洲央行仍希望澳元繼續低水。在是次議息聲明中,澳洲央行表明:「澳洲很可能進一步貶值,事實上貶值是必要的,尤其是主要商品價格都錄得大幅下跌。」

問:商品大挫,將如何影響澳洲?
答:
在上一次的商品超級牛市周期中,澳洲可說是最大的得益者。在金融海嘯前,新興國家的經濟增長非常強勁,於是在2000年往後幾年,各種商品價格急升,大大利好澳洲這個商品大國。當時中國的固定投資非常蓬勃,令澳洲的主要出口如鐵礦石及煤炭都受到需求帶動而價格急升。商品超級牛市周期不單帶旺澳洲貿易,也提升了相關行業的利潤,變相鼓勵企業增加投資,花錢擴大生意規模,利好整體體經濟。所以說,澳洲經濟可謂成也商品、敗也商品,最近的商品跌價,極為不利未來的經濟增長。

問:澳洲還會減息嗎?
答:
基於上述原因,我們認為澳洲央行未來會再推出貨幣政策措施,但相信在未來數月,澳洲央行或會先暫停減息,評估一下這幾個月來的政策有何效果,才再作行動。

(原文刊於《iMoney智富》394期)


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